Fonds müssen ihre ESG-Berichterstattung verbessern
Die Anforderungen der Investoren an transparente ESG-Berichterstattung entwickeln sich rasant weiter und deren Erfüllung bleibt entscheidend. Im Folgenden wird ein Blick auf die jüngsten Entwicklungen zum Thema ESG-Berichterstattung geworfen. Darüber hinaus werden die Auswirkungen der SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) beleuchtet.
Wie entwickeln sich die Anforderungen der Investoren an transparente ESG-Berichterstattung?
Die Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) der EU sticht als die bedeutendste Gesetzgebung hinsichtlich Regulierungen hervor. Das hat Investmentmanager dazu veranlasst, aufmerksam zu werden und anzuerkennen, dass sie, wenn sie über sich im Zusammenhang mit nachhaltiger Wirkung sprechen, sorgfältig geprüft werden und nachweisen müssen, welche Maßnahmen sie ergriffen haben, um ihre realweltlichen Umweltauswirkungen zu reduzieren. Die Anforderungen an die ESG-Berichterstattung, Transparenz und Datensammlung nehmen zu, und die Anforderungen der SFDR steigen weiter.
Wir müssen an einen Punkt gelangen, an dem Unternehmen ein Verständnis für das erreichbare Niveau an ESG-Daten besitzen, die sie in ihren Berichten veröffentlichen sollten.
Die Anforderungen der Investoren nehmen aufgrund der Regulierung zu, letztendlich sind sie jedoch auch ihren eigenen Kunden gegenüber verantwortlich - sei es, dass es sich um individuelle Anleger, Renteninhaber oder Institutionen handelt. Wir alle möchten genau wissen, wohin unser Geld fließt und wenn unsere Rente in einem nachhaltigen Fonds angelegt ist, möchten wir wissen, was das bedeutet. Als Kunden stellen wir Anforderungen an Pensionsfonds und erwarten, dass die Daten von den zugrunde liegenden Unternehmen, in die GPs (General Partners) investieren und an die sie Kredite vergeben, zu uns gelangen. Die Überprüfung erstreckt sich entlang der gesamten finanziellen Wertschöpfungskette bis zu diesen Unternehmen.
Letztendlich müssen wir zu dem Punkt gelangen, an dem Unternehmen ein Verständnis dafür haben, welches erreichbare Niveau an ESG-Daten sie in ihren Berichten offenlegen sollten. Einige LPs (Limited Partners) sind äußerst anspruchsvoll gegenüber ihren zugrunde liegenden Fonds, während andere überhaupt keine ESG-Daten anfordern. Die Inkonsistenz bedeutet, dass das Spielfeld nicht ausgeglichen ist, aber die Anforderungen entwickeln sich nur in eine Richtung, und Transparenz ist entscheidend.
Was sind die Auswirkungen der SFDR?
Wo wird erwartet, dass sich verstärkt auf ESG konzentriert wird?
Wir sehen, dass sich Manager verstärkt für die SFDR Level 2-Berichterstattung interessieren. Die SFDR existiert nun fast seit zwei Jahren, was bedeutet, dass Fondsmanager Zeit hatten zu entscheiden, wie sie klassifiziert werden möchten, und sich der erforderlichen Datenmengen und der Prüfung ihrer Berichterstattung bewusst sind. Wir beginnen, bewährte Verfahren auf dem Markt zu sehen, insbesondere im Zusammenhang mit Datenkonvergenzprojekten, bei denen LPs und GPs zusammenkommen, um festzulegen, welche Informationen am wichtigsten sind.
Es wird dazu kommen, dass mehr Private-Equity- und Private-Debt-Fonds den Fokus stärker auf die Erfassung relevanter ESG-Daten zu ihren zugrunde liegenden Unternehmen legen und das kann nur positiv sein.
Allerdings sammeln viele Fonds Daten ausschließlich zu Berichtszwecken und denken noch nicht darüber nach, wie sie diese Daten verwenden können. Mehr Fonds verstehen, wie sie von Artikel 6 zu Artikel 8 wechseln können und erweitern ihre Fähigkeiten. Wir sehen bereits, dass eine große Anzahl von Fonds ESG-Experten hinzuzieht, Nachhaltigkeitsausschüsse einrichtet und mehr Artikel-8- und Artikel-9-Anpassungsprüfungen durchführt, bevor sie diese Wege einschlagen. Mehr davon wird sich zwangsläufig im kommenden Jahr entwickeln.